Se dice que entre el 70% y el 90% de los traders pierden dinero. La falta de educación y análisis del Mercado, son principales responsables de estas pérdidas. Para ayudarte a formar parte de ese exclusivo porcentaje que logra ser rentable, te mostramos la metodología de Tape Reading o Lectura de Cinta.
Qué es el Tape Reading
El Tape Reading es una metodología que consiste en ir a la cinta de precios, o tape en inglés, que es donde aparece el volumen de negociación y el open interest que hay entorno al precio de una acción.
Allí puedes encontrar no tan solo las transacciones que están ocurriendo en tiempo real, sino también el libro de pedidos, es decir, que puedes identificar quiénes están siendo agresivos y están dando grandes cantidades de dinero para que el precio de una acción suba o baje.
¿Cómo se ve la agresividad del Tape Reading en mercados financieros?
En pocas palabras, es más agresivo quien está dispuesto a dar más dinero. Tal y como ocurre en una subasta, los que están más interesados en el activo, pujan ofreciendo cada vez más dinero.
Pero en la bolsa de valores, los inversionistas pujan por mover el precio de las acciones. Tal y como en el ejemplo de la imagen, ofrecen más dinero para que una acción suba o baje de valor.
No todo mundo tiene $1 millón de dólares o más para invertirlo en una posición que aparentemente no está sucediendo. Pero los market makers, también llamados las grandes ballenas del mercado, sí tienen millones para poner en sus posiciones. Nos referimos a los bancos, las mega corporaciones y las grandes instituciones.
Ellos incluso manejan información privilegiada de lo que puede pasar a nivel económico o con las compañías en los próximos días, semanas o meses. Así que no están jugando a los dados cuando introducen una orden por $10 millones de dólares, sellando un precio más alto que el que tiene la acción en ese momento. Ellos saben que la acción va a subir.
Mientras tanto, los traders que hacen tape reading navegan entre la lista de datos del libro de órdenes de una acción como Apple y buscan lo que se califica como Unusual Activity o actividad inusual. Veamos de qué se trata.
Unusual Activity o Actividad Inusual ¿Qué es?
Las actividades inusuales en tape reading son órdenes atípicas que se introducen en el libro de pedidos y que pueden indicar un próximo movimiento importante en el precio de una acción.
🍎 Si Apple está en $200, pero vemos que un banco está comprando $10,000 contratos...
🍏 Sellando el precio de la acción en $250, con una inversión equivalente a $10 millones de dólares...
🍎 Y con fecha de expiración a 2 semanas...
🕵️ Eso puede calificar como una actividad inusual.
🍏 Y pudiera estar dejando un indicio de que en menos de 2 semanas, Apple va a estar por encima de los $250.
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Ventajas del tape reading
- Te permite ver los movimientos en tiempo real: No como las gráficas que te muestra movimientos que ya sucedieron. Si sabes leer la cinta tendrás una ventaja sobre los traders que piensan que el análisis técnico es lo único que deben saber.
- Puedes medir la psicología de los market makers y los desequilibrios de la oferta y la demanda: En el tape puedes ver qué están pensando las grandes instituciones sobre una acción determinada y dónde están comprando y vendiendo los grandes tiburones del mercado. Los retail traders deberían ser como las rémoras, comer donde comen los grandes tiburones y ballenas para obtener todos sus beneficios. A eso se le llama seguir el dinero inteligente.
- Está comprobado que el tape reading mejora la eficiencia y la relación riesgo recompensa: Puedes capturar los movimientos más grandes dentro de la bolsa de valores y asumir la menor cantidad de riesgo posible.
- Las técnicas de Tape Reading son las más indicadas para el mercado de Opciones: Las opciones son un instrumento muy volátil, por tanto, las opciones y el tape reading para day trading, swing trading y position trading son una gran combinación para el apalancamiento y las grandes ganancias.
Tape Reading vs Análisis Técnico
Podemos resumir la diferencia entre el Tape Reading y el Análisis Técnico en que: La gráfica te refleja los movimientos que ya ocurrieron. Mientras que el Tape te muestra el futuro, hacia dónde se puede mover la acción de acuerdo a la intención de negociación de los creadores de mercado o market makers.
¿Se puede combinar el análisis técnico con el Tape Reading?
No todos los traders que hacen análisis técnico saben hacer tape reading. Pero sí todos los traders que hacen tape reading saben hacer análisis técnico.
Las estrategias de tape reading son más avanzadas y por lo tanto es un tipo de análisis indicado para traders con trayectoria que ya conozcan el comportamiento de los mercados. El análisis técnico es la puerta de entrada para la mayoría de los traders.
La combinación entre análisis técnico y tape reading proporciona una visión integral del mercado. Mientras que el análisis técnico te ayuda a comprender los conceptos básicos, las gráficas y los patrones que ha tenido una acción históricamente; el tape reading te ayuda a analizar datos en tiempo real y proyectar posibles movimientos.
Las dos metodologías de análisis de trading se pueden utilizar para confirmar y refutar decisiones, mutuamente.
Cómo leer el flujo de órdenes
Nuestra guía para principiantes en tape reading te compartirá un paso a paso para aprender lectura de la cinta de mercado desde cero:
Paso 1 - Comprender la diferencia entre un mercado primario y un mercado secundario
El mercado primario es donde se crea el producto y el mercado secundario es donde se subasta el producto y está abierto a la especulación.
Lo primero que debemos entender es que la bolsa de valores es un mercado secundario porque está abierta a la especulación. Los precios de las acciones se mueven hacia arriba o hacia abajo de acuerdo a la especulación.
Utilicemos el ejemplo de los boletos para un concierto:
En el mercado primario tú vas al lugar donde venden los boletos y compras la tuya por $60. Pero esos boletos se agotan.
Ahí es cuando aparecen los revendedores y se abre el mercado secundario. Y algunas personas empiezan a vender el boleto por $600, es decir, especulan sobre el precio.
El comprador puede decir 'no tengo $600, pero te doy $500'. Si el vendedor quiere ser agresivo, vende el boleto a los $500 que le ofreció el comprador. Pero, también puede ocurrir que llegue otro comprador más agresivo y le diga 'yo sí te compro el boleto en $600'.
Y en todo esto, el sentimiento de urgencia hace que el precio del boleto se mueva hacia arriba o hacia abajo.
Exactamente lo mismo pasa con las acciones en un mercado secundario como la bolsa de valores. Los compradores y vendedores están pujando agresivamente como en una subasta.
Paso 2 - Identificar el Bid y el Ask en la lectura de la cinta
El bid y el ask es la oferta y la demanda.
Bid: Lo que los compradores están dispuestos a dar por una acción o una opción.
Ask: Lo que los vendedores están pidiendo por una acción o una opción.
Entonces:
🔴 Bid = Compradores
🟢 Ask = Vendedores
Volviendo al ejemplo de los boletos, en el Bid están los que quieren comprar el boleto y en el Ask están los vendedores del boleto.
El bid y el ask te van a decir el mejor precio potencial al que se puede vender y comprar una acción en un momento determinado.
¿Qué estamos buscando? Ver quiénes son más agresivos, los compradores o los vendedores. Esto nos da un indicio de hacia dónde se va a mover la acción.
¿Cómo sabemos quién está siendo agresivo?
Cuendo el comprador compra en el precio del ask, significa que quiere tanto esa acción que está dispuesto a hacer ese movimiento agresivo. Y cuando el vendedor vende en el precio del bid, significa que quiere tanto deshacerse de esa acción que está dispuesto a hacer ese movimiento agresivo.
Entonces, eso de que hay más compradores que vendedores es un mito. La acción se mueve hacia arriba porque los compradores están siendo más agresivos que los vendedores.
Paso 3 - Conocer el spread o el tamaño de la comisión
El spread es el dinero que hay entre el bid y el ask, es decir, entre lo que están pidieron los compradores y lo que están pidiendo los vendedores. Por lo general, entre compradores y vendedores hay discrepancia.
Si por ejemplo, en el ask los vendedores están pidiendo $14 por contrato y los compradores solo quieren dar $13 por contrato, el spread o diferencial sería de 1$.
En un contrato no parece mucho. Pero si ves instituciones que están vendiendo $2.2 millones de dólares en contratos o comprando $521 mil dólares en contratos, el spread es una cantidad de dinero importante.
Conocer el spread es importante porque te permite preveer tus ganancias y riesgo de pérdida.
¿Cómo lo puedes preveer? Si alguien compró la acción a 14$, está esperando que la acción que está en $13 suba por encima de los $14 porque solo así puede ver ganancias. Si vemos que las grandes instituciones compran en $14, es porque conocen lo que está pasando detrás de los mercados y preveen que la acción va a subir por encima de los $14 o $15.
Vamos a explicarlo con bananas:
Juan va al mercado y quiere comprar 5 bananas a $1 cada una. El costo de su transacción sería de $5.
María está vendiendo en el mercado 5 bananas a $2 cada una. El costo de su transacción sería de $10.
Como vemos, hay discrepancia entre el comprador y el vendedor. El spread o diferencial en esta pequeña transacción sería de $5.
Si Juan accede a comprar al precio que le está dando María, significa que está tan interesado en las bananas que no le importa pagar $5 de comisión. Y si María vende al precio que le ofrece Juan, significa que le urge tanto vender los guineos que no le importa bajarse $5 de comisión.
Ahora llevemos esto a una orden de una gran institución:
JP Morgan quiere comprar 100K de acciones de AAPL a $250 cada una. Para un total de $25M de dólares en esa transacción.
Mientras que Goldman Sachs está vendiendo 100K de acciones de AAPL en $260 cada una. Para un total de $26M en esa transacción.
El spread entre los $25M que está ofreciendo JP Morgan y los $26M que está pidiendo Goldman Sachs es de $1M. Ninguna de estas dos instituciones está dispuesta a perder $1M. La que sea más agresiva nos va a indicar hacia dónde se van a mover las acciones de Apple.
Si un Market Maker compra esa cantidad de acciones en $260M, significa que las acciones de Apple muy pronto van a estar por encima de los $260.
Y si un Market Maker vende esa cantidad de acciones en $250M significa que las acciones de Apple muy pronto van a estar por debajo de los $250.
Así es como las grandes instituciones nos muestran el futuro y el spread se convierte en un indicador de cuán seguras están esas instituciones de hacia dónde se va a mover esa acción.
✅ Mientras más dinero haya en el spread, más seguro es este indicador.
Pero ¿Quienes son los market makers?
Paso 4 - Reconocer a los Market Makers
Por día, en la bolsa de valores se mueven entre $400 y $500 billones. El 80% de ese dinero lo mueven las grandes ballenas del mercado: Los Market Makers.
¿Quiénes son?
Instituciones como BlackRock, Goldman Sachs, Morgan Stanly, Flow Traders, Citadel Securities, DRW, Jane Street, Tower Research, Deutsche Bank Securities, IMC Chicago, OTA, etc. Son las que hacen movimientos colosales dentro de la Bolsa de Valores.
Paso 5 - Activar el Level 2
El level 2 es el libro de pedidos o órdenes que todavía no se han ejecutado, donde aparecen los precios a los que las personas están dispuestas a comprar o vender.
Aquí vamos a encontrar todas las órdenes límite. Cada oferta y demanda incluye el tamaño o size de la orden en acciones o lotes de 100 acciones, que se conocen como contratos de opciones, y se muestra al market maker que subió la orden.
¿Qué es lo que tenemos que mirar en el level 2? Las ofertas donde se ha acumulado mayor volúmen. Es decír, debemos hacer análisis de volumen en tape reading.
Vamos a ver por ejemplo, dónde compró Goldman Sachs $2.2 Millones de dólares, en el BID o en el ASK de una acción.
Consideraciones finales
Esta guía para principiantes de Tape Reading, te ofrece una visión general de qué es y por qué es tan valorado este tipo de análisis para acciones y opciones.
La mayoría de los traders se quedan con los resultados del análisis técnico, pero hemos visto la importancia del Tape Reading en el Trading y la evidencia respalda que incluye técnicas bastante efectivas para predecir movimientos en acciones y opciones.
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